DEBITO PUBBLICO ITALIA 2022 = 2.760 mld€
ma 260 mld€ sono monete/banconote (debito irredimibile) e 200 mld€ prestiti PA.
I titoli di stato sono 2.300 mld€, ma:
- 30% acquistato da Bankitalia con QE;
- 20% acquistato da banche con TLTRO * di BCE.
* TLTRO è l'acronimo di Targeted Longer-Term Refinancing Operations, in italiano "operazioni mirate di rifinanziamento a più lungo termine", sono sostanzialmente prestiti a tasso agevolato che la BCE fornisce alle banche private e pubbliche. L'obiettivo era incentivare le banche a fare prestiti all'economia reale, in realtà sono serviti alle banche per acquistare titoli di stato e guadagnare sulla differenza tra tasso d'interesse e rendimento.
Fino a poco tempo fa i tassi d'interesse di questi prestiti erano anche negativi (fino allo 0,4%), mentre i titoli di stato rendevano più del 2%.
TLTRO sono prestiti alle banche, mentre il Quantitative Easing QE è un programma di acquisto di titoli pubblici sul mercato secondario.
In questo post cerco di spiegare una questione tecnica importante in modo semplice e chiaro.
Il fatto che la Banca d'Italia abbia acquistato il 30% dei nostri titoli di stato, significa che gli interessi pagati dallo Stato su questi titoli, gli tornano indietro a fine anno.
Vedi sotto il bilancio della Banca d'Italia del 2021.
Fabio Conditi
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